第700章 百万

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    南洋上空战争的阴云开始在聚拢，但在神圣大汉帝国本土，商人们却还都沉浸于今年出口贸易的巨大数额。

    出口贸易的巨大利润，刺激的许多商人都准备加大投资，大赚一把。

    天津饭店三楼的一间大会议室内，上百名商人坐满一堂，大家吞云吐雾，正在参加祥泰木材厂的股东大会。

    祥泰木材厂是一家有百年历史的老牌木材加工坊，得益于这两年兴旺的商业环境，也得益于三年前新接任木材厂大权的陈家大老爷的经营理念的改变，祥泰木材厂从一家原本只有四百人不到的天津木材加工坊，通过招商吸引投资，银行借贷资本，扩大生产规模等举措，如今已经是一家在旅顺大连镇江天津登州青岛上海扬州南京杭州广州大员福州等十几个大港口城市拥有分厂的大型木材厂。

    从最初的板材加工，到现在伐木运输窖干锯木板材加工，甚至到建立了专门的各种商品木箱，以及木材家具的制造销售等为一体的一家大型木材加工集团。

    虽然迅速的引入投资，使得陈义手里的木材厂股份不断的被稀释减少，从过去的陈家完全控制，到如今陈义手里只剩下了不到百分之二十的股份，但祥泰木材的规模也比过去扩大数十倍。

    今天，一年一度的股东大会在天津召开，上百名大小股东齐聚。

    做为木材厂最大股东兼董事长的陈义，给大家提出了一个计划。今年生意兴旺，收益丰厚的祥泰木材厂除了归还银行的贷款到期利息外。剩下的收益并不拿来分红。

    不但不分红，而且陈义还提出，要上市。

    上市之事，我已经把计划提交给董事会并讨论过了，董事会已经同意了上市融资计划，现在按照公司法和证券法。将这个计划提请股东大会通过。

    一名股东翻看着董事会提交的上市计划书，这计划书每个股东一份，有着详细的报告。天津证券交易所，目前已经有三十多家公司上市。甚至如今还因为新的公司法和证券法，新出现了数家证券公司，这些证券公司就是专门负责替上市公司承销证券。

    上市公司已经不算什么新鲜事情了，许多精明的商人都已经弄明白了新的游戏规则。到证券交易所上市，发行公司债券，好处是很多的。比如融资成本较低。比起银行贷款相比，一来利息低于银行不少，二来在交易所发行公司债券，比在银行贷款限制少，没有那么多的限制条件，发行的公司债券能达到公司净资产的百分之四十。

    而且债券的利息是允许在公司的所得税前支付的，因此公司实际上是能享受到税收上的利益，更加降低了公司的融资成本。再一个。发行债券，无论公司盈利多少。购买债券者都只能收取固定的利息，因此公司如果融资后收益丰厚，增加的收益能大于支付的债息，则会大大增加公司的利润。

    当然，这种发行公司债券的融资方式，还有一个股东们最看得的优点。那就是购买公司债券的人，并没有权参与公司的管理决策，他们只是公司的债主，而不是股东，公司的控制权不会受到影响。

    要上市发行。需要公司达到一百万净资产以及过去赢利的要求等，祥泰公司都是达到的。他们也早已经有了股东大会董事会和监事会。

    怎么不是发行公司债券

    一名股东惊讶的出声。

    由那股东一提醒，许多股东也仔细的看了下去，果然发现陈义代表董事会提出的这个上市计划，居然并不是进天津交易所发行公司债券，而是发行股票。

    发行股票

    许多股东都不由的惊讶出声。

    天津证券交易所成立至今，已经有三十多家上市公司，但发行的都是公司债券，至今为止，还没有一家上市公司发行过股票。

    虽然祥泰公司也是一家股份公司，但公司的股东们并非经过上市公开招募融资进来的股东，因此他们虽是股东，但手里的只是股份而不是股票。

    股票，按现在证券法的解释，那是唯有经过审核进入证交所公开招募发行的才算。股票与债券可是有极大的不同，说直白点，债券那就等于是借条，股票等于是股权证书。

    买了公司债券，成为公司的债主，到期收回的是本钱和固定的利息。而买股票，等于是入股公司，成为股东，根本公司的经营状态获得分红，或者公司损失及破产倒闭的话，还得承担极大的损失风险，股票和债券都可以在交易所交易流通。

    若发行的是股票，那买了公司的股票可就成了公司的股东了，是有资格出席股东大会，对公司的决策有投票表决权的。要知道，公司的经营就是由股东大会选举的董事会进行管理决策的，公司的掌柜经理等管理层，对董事会负责，而董事会对股东大会负责。

    祥泰公司目前陈义是董事长，但也兼任着总经理，不过公司的管理层，则属于经理人，他们多数人并没有公司的股份，有的也仅是一些干股分红权利。

    多数股东们是后来加入的投资者，他们投资公司，并不参与直接管理，只是坐等分红。

    目前交易所可还从没有公司发行过股票

    一名股东对董事会的计划表示置疑，既然大家都发行债券，那干嘛要发行股票

    陈义四十出头，在祥泰这家曾经的家庭工坊里干了多年，以前他父亲经营做主时，他就是大掌柜了。陈义年富力强。野心也很大，家族控制经营，虽然也有些好处，比如利于掌控，但也有许多缺点，那就是规模扩张比较难。资金一直是大问题。

    而当朝廷大力支持工商业后，特别是金融业的兴起，正式接手了祥泰的陈义看到了一个改变扩张的大好机会。他先是把祥泰注册为公司，按新的公司模式架构改组了旧式的家族工坊。

    然后以公司资产向银行抵押贷款，获得融资后扩大厂房多招工人，争夺更多的订单，等融资的资金都投进去后，他又开始引进投资人，引入新的股东和资金。再次扩大公司的规模，再去争夺更多的订单。

    现在，陈义觉得公司的规模还是有些不够，外面的商机这么好，机遇不可失。但融资或者直接再招募股东，成本已经较高。

    诸位，上市发行公司债券确实有很多好处，但也有一些缺点的。第一。公司债券和银行贷款一样，都有固定的到期时间。需要定期还本付息，这对我们公司的长远扩张上来说，始终是很大的压力。其二，发行债券或者银行贷款，限制条件都很多，我们公司目前还有不少银行贷款。想再次银行借贷很难。

    不管是银行借贷还是发行公司债券，都有一个需要还本付息的问题。这让想要拿到更多资金迅速进行新一轮公司扩张的陈义来说，还是有些不足的。

    陈义现在有一个很大的扩张计划，目前大汉的造船业相当兴旺，对于木材的需求极大。不论是龙骨还是板材。都需求极大。

    造船的木材不是随便都能用，也不是拿来就能用，得需要特定的木材，需要特别的加工。现在许多船厂订单排的满满的，所有的船厂都需要大量木材，需要加快订单交货时间。因此如今的许多船厂，其生产模式已经与明代时完全不同了，现在的船厂只负责最关键的一些船舶的制造，其它的不少地方，都是交给其它的厂商加工。

    比如帆布缆绳铁钉船锚板材桅杆龙骨等等，能分包的都给分包出去，只要按照他们的要求供货就行，造船厂负责的只是如盖房子的建筑工人一样的搭建部份，并不会再去生产砖瓦门窗这些。

    这种分包，使得船厂能够把船的制造周期压缩的更短，建造更多的船，把最核心的技术部份留下，赚的是最赚钱的部份。

    这对于祥泰公司来说，当然是一个大好消息。

    现在陈义就是看准了这个市场，准备在天津青岛大连杭州福州等几大造船的基地，兴建新的船材厂。

    采购制造龙骨的橡木樟木楠木，制造桅杆的杉木，制造船板的橡木柚木等，把这些木材砍伐运回来，还得使用专门的窖进行干燥处理，然后还得进行截锯刨等加工，甚至还得按造船的工艺需要，对船上不同部位的木材进行蒸烤等加工。

    总之，祥泰要进入造船行业，成为造船业的上游供应商，分享造船行业的红利，那就需要很大的投资。

    首先，得有充足的资金去购买各种各样造船需要的树木，这些造船用的树可都不会便宜，且大多在深山老林中，砍伐和运输出来，得花费巨大。

    其次，把这些树运到各个造船厂所在的祥泰木材厂后，为了加工，就得添置各种机器工具，修建专门的窖等等。

    比如为了提高产能，就得上马水力锯木机，这种锯木机利用水力，通过齿轮等传动工具，能够带动巨大的带锯圆锯等，轻松的把那些巨大的树木锯断锯成木板等。这种水力锯木机效率比人工可是强的多，但成本也绝不便宜。

    哪怕祥泰公司一开始只先建一家船材加工厂，这投入也绝对不会少。

    而若想要跟其它同行竞争，还得有产能规模，要不然，哪个造船厂愿意把订单给他们

    公司董事会和股东大会都觉得陈义的眼光不错，也都同意向造船产业扩张，但资金问题始终没能很好的解决。

    找商人投资，想短时期内凑起这么大的资金也不容易，而且这其实也不太利于公司的现在经营控制权，但如果是上市发行股票，到时不是向少量的商人招募资金。而是向许多人发行股票，到时就算增发百分之三十的股份，可如果是一千人甚至是一万人一起购入，那每个人手里的股票就会很少，股权很分散，这些小股东就算会加入股东大会。但也不容易能现在的管理层产生太大的影响。

    而且最近上市的三十多家公司的发行公司债券的良好情况，也让陈义觉得如果是发行股票的话，会有很多人购买，不用cao心没人购买股票。

    诸位，发行公司债限制多，且得还本付息，但如果发行的是股票，那就是永久性，无到期日。且不需要归还的，这对目前我们公司对资本的极大需求来说，是最有益的一种融资方式了。

    发行股票当然也有缺点，最大的一个问题还是控制的问题，发行股票就等于增加新股东，这会分散公司的控制权，会稀释现在股东们手里的股份。甚至公司原先没有分红的股利，也会被新股东们分享。

    不过陈义做为董事长兼总经理都不在意这些。他手里的股份早就从过去的百分百掌握，到如今的只有百分之二十了。对陈义来说，过去家族控制的祥泰一年赢利不过千把两银子。总资产都不过万。

    但短短几年，公司扩张了无数倍，现在资产都过了百万银元，哪怕他手里的股份只剩下百分之二十，可也依然值二十多万。

    现在的祥泰。可是资产过百万，工人多达三千多人的大型企业了。如果公司能够上市发行股票，到时增发百分之三十，这等于公司又扩张了三成，若是能够成功的进入造船业。公司就能得到一个更好的赢利点，今后能赚得更多的利润。

    目前董事会已经与太平洋证券公司接洽过，请他们为我们做了可行性报告，他们认为我们目前的情况，上市发行股票是最好的一个融资方式。现在我们已经聘请了太平洋证券公司做为我们的主承销商，又请了专门的讼师和帐房为我们做股票发行融资方案。

    太平洋证券目前已经向证监局预报了材料，得到了那边的反馈意见。证监局也认为我们可以上市发行股票，如今董事会那边已经审议了融资方案，并通过了董事会的决议，现在就等股东大会决议通过了。只要股东大会决议通过，我们就立即向证监局报请股东大会决议，等他们做出最后审核决定。

    公司要上市发行证券，会有一整套很烦琐的流程，这段时间陈义都在弄这个。好在说是烦琐，其实也还好，现在有专门的券商，只要选好一家做为主承销商，那么他们就会全权负责证券发行的事情，不管是替他们做调查出可行性报告，制定发行方案，还是聘请讼师账房等签订承销协议等，还能替他们产制做申报材料，向董事会和证监局报请。若是最终董事会证监局股东大会都通过了，那么最后的公告路演推广正式发行上市交易等等，都是由他们一手负责的。

    股东们没有人立即赞成，也没有人立即反对，大家都在细细思量。这些股东，多是一些身家不菲之人，他们投在祥泰里的钱，多的有过十万银元，少的也有上万。

    如果他们同意上市发行股票，那么祥泰可能就会是天津交易所第一家发行股票的上市公司了。

    结果到底是好是坏，现在大家都不敢料定。

    不过祥泰要想进军造船业，而不再只是锯锯木板造点茶叶箱子桌子椅子等家具什么的，想要在如今火爆的造船业里分一杯羹，仅凭现在的规模和资金是根本不可能的。

    以现在公司一百多万的净资产，如果能最大额的增发百分之三十的股票，那就能一次性得到大把的银元，而且这些是不需要还本付息的。

    若是公司到时发行顺利，能够让投资者看到更美妙的前景的话，他们的每股价格能够定高些且被接受，那他们还能融到更多的资金。

    公司现在净资产达到一百余万，如果公司前景表现好，能够打动投资人，估值的时候能够估个高值，路演推介的时候又受欢迎，那么股价定的高些，公司能融资到的资金将相当可观。

    太平洋证券估计，在当前造船业大好的前景下，如果祥泰公司公布他们进军造船业的计划，可能会让祥泰估值大大上升，以如今一百多万的公司净资产，就是估值个两百万都没问题。

    在造船业利好的前景下，祥泰上市一次性融资七八十万银元甚至上百万都并非不可能。

    当然，毕竟是第一家上市发行股票的公司，到时大家对于这种方式能不能接受，也是无法完全保证的。

    而且融资到的钱，也并非全都归属于祥泰，太平洋证券出这么大力是要回报的，他们的发行要价就是百分之五。如果融资到一百万，还得付给他们五万。

    诸位，现在外贸出口如此火爆，今年朝廷的外贸顺差就达到一亿多，这说明什么说明外贸明年只会更加的火。而外贸继续火下去，造船业自然也会更火爆，我们祥泰这个时候不趁机进场，还在犹豫什么陈义高兴喊道。

    这一嗓子如同惊醒梦中人，许多股东也为那美妙的前景给打动了。

    是啊，还在犹豫什么，既然说能够上市融资到上百万银元，那我们还在等个锤子，我支持陈董，上市，发行股票终于有股东高声响应。

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