1039、第二增长曲线
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被夏景行看穿所有底牌后,鲍尔默彻底收起了占便宜的想法,终于开始老实的谈条件了。 “雅虎邮箱不能给你们,这是雅虎的主要品牌!我们完成交易的前提是,必须保证雅虎品牌的完整性,不然我们宁愿放弃这笔交易!” 鲍尔默以一种不容商量的语气说道,他看了一眼脸色阴沉的都能滴出水的夏景行,想了想,还是不能把对方逼迫太狠,要是对方年轻气盛,掀桌子不玩就麻烦了,要拿捏好度。 念及此,鲍尔默缓和了几分语气,继续道:“至于阿狸那26%股权,可以给你们,但是你们必须给予一个合理的估值。 阿狸光一个b2b业务上市,市值最高就达到了200多亿美元,整体估值至少是800亿美元。 26%股权就是208亿美元,这部分交易对价由你们三家承担,微软承担剩下的交易对价。” 夏景行心中暗喜,但面上仍旧装作不满,冷嘲热讽道:“雅虎整体的交易对价才446亿美元,阿狸那26%股权资产能占一半? 还有,阿狸能估值800亿美元? 鲍尔默先生,今天可不是愚人节! 中国互联网市场贫瘠,互联网用户数量虽然近两年快追上美国了,可单个用户价值只有美国用户的十分之一、二十分之一。” 鲍尔默微笑,“中国市场大嘛,潜力无限,再过几年,互联网用户规模就是美国的几倍,这足以抵消单个用户价值不足的缺陷。 我很看好中国互联网未来的发展,如果戴伦你对阿狸没兴趣的话,可以考虑让给我们。” 夏景行摇头,“阿狸的事,你不必cao心了,我们会给雅虎的股东谈。 至于雅虎邮箱,我们是不会放弃的。 微软已经有hotmail了,且市场份额不比雅虎邮箱低,再收购雅虎邮箱,纯属浪费资源,让给我们吧!” 鲍尔默摆手,“不不不,这不是浪费,而是一种互补。 你当然可以去跟雅虎的股东谈阿狸股权资产的交易,但是我们也有条底线,最多给予剥离阿狸26%股权后的雅虎250亿美元估值。” 夏景行冷冷道:“给予雅虎多少估值是你们的事,我先去把雅虎邮箱和阿狸股权收购了,剩下的你们自己跟雅虎谈,谈一年、谈两年都无所谓,跟我们没关系。” “戴伦,你如果要这样,那我们只能放弃与雅虎的交易,同时,你们的交易也会失败。” “请便!” …… 唇枪舌战了几个小时,夏景行与鲍尔默终于达成了一致。 “戴伦,你放心,微软、远景资本、脸书、阿狸四方组成联合买方团,收购行动一定比某一家公司单打独斗要来的轻松。 微软拿走雅虎,你们三方拿走那26%阿狸股权,大家各取所需。 我们一定会给予阿狸一个公平、合理的估值,大家谁也不吃亏。 而且我们四家联合起来整体收购雅虎,也能避免被雅虎狠狠宰一刀。” …… 鲍尔默与夏景行一直聊到门口,然后再次握了握手,这才心满意足的离去了。 目送鲍尔默一行离开后,夏景行掏出手机,拨给了杨致远,简单讲述了一下自己这方的情况。 “好,我知道该怎么做了,戴伦,你等我消息吧!” ………… ………… “为什么要收购阿狸11%的股权?” “那是一家中国电商平台,与我们隔着一个太平洋,脸书既没有中国区业务,也不做电商业务,我实在看不到什么战略投资的必要性!” 脸书的董事会上,阿克塞尔的合伙人、股东代表之一的布莱耶一脸不解的看着夏景行。 其他董事、股东也都齐齐把目光投向夏景行,他们中的小部分人也不是很赞同这个提案。 “我来解释吧!” 克里斯汀娜看了夏景行一眼,主动替他解围。 环视众股东一圈,气势拿捏足后,她才缓缓开口道:“脸书几次想进入中国市场,都因为平台的传媒属性而碰壁。 但是我们投资扶持的海内网在中国发展的很不错! 这家脸书仅仅投资了5000万美元的网站经过近三年的发展,已经成为了中国最大的sns平台,用户数量逼近两亿。 除了sns业务外,海内网的母公司海内控股集团的业务触角还延伸到了网络游戏、网络支付等多个领域,是中国最大的未上市互联网公司。 它在中国的地位,与脸书在美国的地位是基本等同的。 尽管我们无法进入中国市场,但我们通过投资、合作的方式,也享受到了中国互联网市场高速发展的红利。 先说投资回报率,我们目前持有海内控股集团15.73%股权,按照最新的市场报价30亿美元估值计算,这笔股权资产价值近5亿美元,回报率高达10倍。 再说合作方面,海内游戏推出的《开心农场》、《开心牧场》海外版在脸书开放平台获得了上亿用户的注册,极大的提升了脸书的用户活跃度。 同时,作为游戏发行方,在游戏最火爆的那几个月,脸书还获得了数千万美元的收入分成。 海内开放平台先我们一步在中国推出,在技术开发、开发者推广、商业变现等多个方面都与脸书建立了广泛合作。 依靠这些合作收获,脸书也很快推出了自己的开放平台,同时还少走了很多海内网走过的弯路。 未来,海内控股集团打算与脸书建立更为广泛的合作,使双方都能从合作中受益更多。” 克里斯汀娜斜睨了众人一眼,“还需要我再解释吗?” 小犬、安德鲁、约翰校长均点头,哪怕没有克里斯汀娜这番详细的解释,他们也是坚定站在夏景行这一边的。 小犬和安德鲁都是多年的好朋友就不说了,约翰校长作为天使投资人,在脸书身上也赚了个盆满钵满,斯坦福大学捐赠基金投资远景资本的几只基金,那更是赚到了一个天文数字,足以把约翰校长的声望再往上推一个层次。 于公于私,约翰校长都需要维护与夏景行的交情。 高盛和大摩的股东代表都没吭声,因为两家投行的ceo事前就已叮嘱过他们——交易放行。 这次高盛和大摩也会参与进收购雅虎的交易,投资顾问费、股权质押利息都能赚不少。 只要有钱赚,一切都不是问题。 微软派来的股东代表也收到了指示,全程保持缄默。 “戴伦,我也有点不太理解为什么要投资阿狸。” 说话的是一个光头,dst的创始人尤里·米尔纳。 他摊摊手,语气非常温和的说道:“目前脸书刚盈利不久,手上没有足够的资金去完成这项收购,只能以增发新股的方式完成交易。 这会摊薄我们现有股东的股权! 我们是冲着脸书全球最大社交平台前景来投资的,而不是为了间接持股一家中国电商平台。 如果你对阿狸十分看好的话,dst可以私下与远景资本进行合作,但是脸书投资就不必了吧?” 夏景行笑眯眯的看着米尔纳,后者一脸坦荡,仿佛自己对阿狸毫无兴趣一样。 夏景行也懒得去戳破,微笑道:“脸书可以与海内控股展开合作,为什么就不能与阿狸进行合作? 老股东应该都还记得,脸书最早可是在平台上面卖过t桖的。” 安德鲁、约翰校长均点头,他们可以作证,这是真的。 夏景行继续道:“虽然脸书现在在社交、网络广告市场蒙眼狂奔,但是未来营收增长遇到瓶颈了,增长乏力了,我们是不是得寻找第二增长曲线? 某些股东可能等到脸书一上市就会抛售股份,但其他长线投资者呢? 长期、坚定看好脸书发展的投资者,理应获得更多回报。” 夏景行都把话说到这份上了,米尔纳彻底不吭声了,难不成说自己打算公司上市后就跑?尽管他的确抱着这样的想法,但是没必要说出来嘛。 不过,他对阿狸是真有兴趣。 布莱耶跟米尔纳一样,同属于机构投资者,对股权摊薄、回报率看得尤其重。 不过他还不想因为这件事与夏景行翻脸,想了想说道:“那尽量把阿狸的估值压低一点吧!还有脸书的估值,至少400亿美元,少一美分都不行。” 夏景行看着布莱耶,微笑道:“我跟你同样的想法。” 在大部分股东都不反对或保持中立的情况下,布莱耶跟米尔纳那并不坚定的反对声音也无法动摇最终的决议。 因此,很顺利的通过了收购阿狸股权的董事会决议。 会议结束,一众股东纷纷起身离开,房间里只剩下了夏景行和克里斯汀娜。 克里斯汀娜朝他竖起了大拇指,“很棒!看来我要输掉这个赌约了。” 夏景行走过去搂着她柔软的腰肢,把腿放在桌子上,“你不问问我为什么要收购阿狸的股权吗?” 克里斯汀娜沉思了片刻,“依我对你的了解,肯定不是做电商!至少没那么简单!” 随即她凑到夏景行耳朵边,吐气如兰道:“加大脸书在中国的资产比例对不对?这也是第二增长曲线!” 夏景行笑了一下,没接话,一切尽在不言中。